这是个温水煮青蛙的过程，在煤炭行业经过黄金十年产量大跃进之后，早在08、09年已开始呈现产能过剩，供过于求的局面了。
　　供给面，过去多年煤炭行业的投资非常快，你可以从几家煤机上市公司的业绩得到验证；需求面，去年国家开始的紧缩使得经济持续下滑，你看看用电量数据就知道。供求变化使得东莞煤炭已经处于相对过剩状态，煤价有下跌压力。而二季度国际煤价的下跌使得价格倒挂则成为一个导火索。而且我国的煤炭市场还带有投机属性，热钱撤出进入房地产后，导致东莞煤炭市场进一步萎靡不振。
　　外因：
　　外贸不景气，订单利润压缩，美国、欧洲都在闹危机，紧缩银根。澳大利亚的煤炭行业比国内还疲软，整体大环境导致国际大宗期货市场每吨原煤跌了30美元左右，焦炭期货也下探至1300左右一吨，在可预见的将来，可能还将进一步下探…
　　内因：
　　１.国内经济疲软，能源需求降低（用煤大户火电行业今年需求较低）；
　　２.钢铁市场疲软，也和经济有关（机械行业今年很不景气，导致工业用电下降，也间接造成用电需求增长放缓，钢铁的价格也不断下跌中，如果明年还不回暖，钢铁的利润将继续被侵蚀，估计得有1/3的机械厂会关门。去年浙江的造船厂破产浪潮就是前奏）；
　　３.外来低价煤炭增加（外国煤炭成本实在低很多）；
　　４.煤矿产能过剩（煤炭行业产能过剩，开采速度过快）；
　　当然也有国内人工资本上涨、贷款收紧，虽然原材料下降和航运成本降低也抵消不了。
　　总之，今年经济形势很差，各行业都很不景气，如果兜里有闲钱，就让它闲着吧。这种环境下，不投资东莞煤炭就是最好的投资。